121INFORME ANUAL Y DE RESPONSABILIDAD CORPORATIVA 2016

INVERSIONES EN INMOVILIZADO MATERIAL, INMATERIAL Y FINANCIERO EN EMPRESAS ASOCIADAS Detalles por áreas de negocio Millones de euros

2016 2015 2014 (Reexpresado)*

2013 2012

Trading 0,4 1 - -

Corporación 12 26 57 11 7

Exploración y Producción 172 543 2.643 386 247

Refino 208 177 153 187 371

Comercialización 85 104 85

Petroquímica 86 172 265 184 86

Tecnología, Gas y Cogeneración 8 28 3 159 23

Total Inversiones 572 1.052 3.206 926 734

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO A 31 de diciembre Millones de euros

Flujos de tesorería de la explotación 2016 2015 2014 (Reexpresado)*

2013 2012

Flujos de tesorería de la explotación antes de cambios en circulante operacional

1.143 876 887 951 1.525

Variación del capital circulante operacional 212 783 549 661 (618)

Total flujos de tesorería de la explotación 1.355 1.659 1.436 1.612 907

Flujos de tesorería de inversión

Pagos de inversiones (694) (1.151) (3.178) (892) (761)

Subvenciones cobradas - - 1 2 3

Cobros de desinversiones 541 255 130 353 49

Inversiones por variaciones en el Grupo

Total flujos de tesorería de la inversión (153) (896) (3.047) (537) (709)

Flujos de tesorería de financiación

Variación flujos de la deuda financiera (797) (590) 978 (169) 595

Dividendos pagados (343) (339) (314) (374) (337)

Total flujos de tesorería de financiación (1.141) (929) 664 (543) 258

Total variación neta de la tesorería y activos equivalentes

62 (165) (947) 532 456

* El ejercicio 2014 ha sido reexpresado a efectos comparativos con el ejercicio 2015.