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ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015 Miles de euros

Flujos de tesorería de explotación 2016 2015

Resultado antes de impuestos del ejercicio 819.103 (2.934.394)

Dotaciones para amortizaciones, deterioro y resultados por enajenación de inmovilizado

781.732 4.394.281

Variación provisiones para riesgos y gastos 56.200 73.684

Subvenciones de capital y otros ingresos a distribuir traspasadas a resultados (Nota 18)

(38.418) (34.178)

Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros (Notas 13 y 19) 2.360 (316.595)

Variación deterioro y provisiones circulante (329.601) (159.338)

Resultado financiero 47.295 67.282

Participación en beneficios de sociedades por el método de participación (Nota 7) 58.597 77.365

Otras variaciones (31.706) 16.561

Flujos de tesorería de explotación antes de cambio en el capital circulante operacional

1.365.562 1.184.668

Variación del capital circulante operacional 212.387 783.117

Pagos de intereses (81.568) (81.899)

Cobros de intereses 36.195 7.682

Cobros de dividendos (Nota 7) 41.961 27.358

Cobros/(Pagos) por impuesto sobre beneficios (219.189) (262.232)

Otros Flujos de tesorería de explotación (222.601) (309.091)

Total flujos de tesorería de explotación 1.355.348 1.658.693

Flujos de tesorería de inversión

Pagos

Inmovilizaciones inmateriales (28.534) (41.224)

Inmovilizaciones materiales (549.239) (1.030.539)

Inmovilizaciones financieras

Empresas asociadas y otra cartera (4.824) (61.503)

Otras inversiones financieras (111.487) (2.300)

Adquisición de participaciones consolidadas (665) (15.104)

Subvenciones cobradas 502 107

Total pagos (694.247) (1.150.562)

Cobros

Inmovilizaciones inmateriales 2.603 3.302

Inmovilizaciones materiales 19.330 23.652

Inmovilizaciones financieras 519.684 228.041

Total cobros 541.617 254.995

Total flujos de tesorería de inversión (152.630) (895.567)

CAPÍTULO 6 Anexos Información Económico-Financiera